全球确诊113万例！巴菲特也“扛不住”了，狂卖航空股，今年已亏454亿！但斌怀疑：非巴老本人操作
21世纪经济报道 2020-04-05 02:10:35
导读：一个月时间，由增持变抛售，股神巴菲特在航空股上的大动作，引起外界高度关注！
此次大幅减持之后，伯克希尔仍是美国主要航空公司的最大投资者。据初步统计，伯克希尔在美国航空公司布局上损失惨重，仅航空业投资的资产规模在今年已缩水了逾64亿美元（约合454亿人民币）。
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美国约翰斯·霍普金斯大学实时统计数据显示，截至北京时间4日17时43分，全球新冠肺炎确诊病例已超过113万例，死亡病例逾5.9万。
其中，美国累计确诊超过28万例。意大利和西班牙累计确诊病例均接近12万，德国的确诊病例也接近10万。
美国的疫情持续恶化，股市也再度受到重挫。美东时间周五，美股三大指数跌幅集体超过1.5%。
值得注意的是，巴菲特也开始抛售股票了……巴菲特在国内拥有广泛的信徒，尽管他们在航空股上并未有太多布局，但伯克希尔在达美航空上的操作依然在巴菲特信徒中引发了热烈的讨论。
巴菲特“割肉”航空股
巴菲特（资料图，来源新华网）
巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司3日表示，因疫情恐将航空业推入有史以来最大危机，该公司本周已出售了其持有的约18％的达美航空股份和4％的美国西南航空股份。
这一消息使得本已腰斩的航空股更加雪上加霜，西南航空和达美航空盘后继续暴跌。
截至收盘，西南航空跌3.05%，盘后再跌4.94%。
达美航空收跌0.88%，盘后跌11.48%。
巴菲特自2016年第三季度开始买进航空股，彼时达美航空股价平均在38美元左右，随后一路走高，曾在2020年年初创下62.54美元的新高，期间巴菲特不断增持。
今年2月底，受疫情影响，达美航空股价暴跌，巴菲特斥资约4530万美元增持了超过97.6万股达美航空，平均每股46.40美元。
但根据提交给监管机构的文件显示，伯克希尔在周三和周四的时候，以约3.14亿美元出售了近1300万股达美航空的股票（出售平均价格在24美元附近），并以约7400万美元出售了约230万股西南航空的股票（出售平均价格在32美元附近）。
如果以2月增持达美航空时46美元/股的平均价计算，巴菲特这次在达美航空上至少亏损50%……
达美航空近日走势图 来源：Wind
伯克希尔航空业投资
今年损失64亿美元
此次大幅减持之后，伯克希尔公司仍然是美国主要航空公司的最大投资者。粗略统计，伯克希尔·哈撒韦公司在达美航空、美国航空、西南航空、联合航空等美国航空公司布局上损失惨重，仅航空业投资的资产规模在今年已缩水了逾64亿美元（约合454亿人民币）。
根据伯克希尔哈撒韦公司提交美国证交会（SEC）的报告显示，截至去年年底，伯克希尔持有达美航空11%的股份，约7180万股，持有西南航空10%的股份，约5300万股；持有美国航空10%的股份，约4200万股，以及联合航空8.9%的股份，约2200万股。
显然，从这个规模来看，伯克希尔是航空股这个赛道上最大的机构投资者。
巴菲特此前接受媒体采访时提到过，他持仓航空股，是下注整个行业，这会在未来给他带来不错的回报。伯克希尔持股的4大航空公司中，有3家都是其亲手买入。在3月13日专访中，巴菲特坚称他不会卖出旗下伯克希尔持有的美国航空股。
从截至4月4日收盘情况来看，这4个公司股票跌幅巨大。
其中，达美航空现在股价22.48美元，总市值为144亿美元，年初至今跌幅61%；
美国航空现在股价为9.39美元，总市值为40亿美元，年初至今跌幅为67%；
西南航空现在股价为30.54美元，总市值158亿美元，年初至今跌幅为43%。
联合大陆航空现在股价为22.89美元，总市值为56亿美元，年初至今跌幅为74%。
显然，从这个统计数据来看，在此次大举抛售之前，伯克希尔在整个美国航空公司布局上损失惨重，估计整个资产规模缩水已经达到逾64亿美元。
最赚钱的航空公司，每个月亏损18亿美元
一个月由增持变抛售，巴菲特对待航空股出现大转折。
而从公开信息来看，是美国疫情的持续蔓延，导致全美航空旅行骤降，航空业集体陷入困境。4月4日，美国航空公司提出了各自的申请援助方案。
值得注意的是，在此次申请救助过程中，有一种特别明显的声音是，伯克希尔是多家航空公司的大股东，拥有充沛的现金流，高达1280亿美元现金储备，不应该接受政府救助，航空公司是在故意“哭穷”，宁愿花费纳税人的税金而不是自掏腰包来弥补损失。
此后，美国参议院通过的救援计划版本，也详细说明了财政部长可以进行的与拨款、上市公司认股权证、期权、优先股、债券、票据或其他金融工具相关的投资形式，以便为联邦政府财政援助拨款“提供适当的补偿”，且后期将对于救助对象的股票回购等行为做出具体规范。
据券商中国报道，从这些措施来看，美国政府开始想和股神“抢生意”。2008年巴菲特入股高盛和GE的高股息率的优先股和认股权证的援助模式，正在被美国政府更大范围内使用！这将对于巴菲特在此次危机中进一步发挥，提出了新的考验。
而且从达美航空这家最赚钱的航空公司来看，每个月亏损18亿美元，放大到美国整个航空业来看，美国财政部对于航空业250亿美元的现金援助，可能仅仅够维持两周时间。
疫情冲击下，活下来成了美国航空公司面临的首要问题。达美航空是美国前三大航空公司之一，也有品牌研究机构将达美航空评为美国品牌价值最高的商用航空公司。
不过，如今，它也面临一场生死考验。
4月3日，美国达美航空公司公告披露，预计该公司接下来三个月的营收将骤降90%，而此前的预期为下滑52%。这家已经连续多年成为全球最赚钱的航空公司，已经不得不在疫情面前，进一步调低预期。此前，达美航空2019年实现净利润47.67亿美元，比2018年增长21%。
达美航空首席执行官埃德·巴斯蒂安 (Ed Bastian)在4月3日在给员工的备忘录中表示，公司每天要消耗超过6000万美元现金，而且这种情况还看不到底。”达美航空4月份已经取消了11.5万架次，即至少80%的航班。“我们不知道需要多久疫情才能得到控制，人们重新开始坐飞机。” 巴斯蒂安证实，根据上个月通过的2万亿美元经济救助法案，达美航空已经提交申请援助方案。
也在4月3日早些时候，美国国务院领事事务局呼吁在海外的美国人尽快回国。
美国此前2万亿美元的刺激大包中，据统计，商用航空有望分得总共500亿美元资金支持，其中一半是以贷款的形式，一半是以专项支持资金的方式。
达美航空在4月3日早晨向美国财政部递交了援助申请。不过Bastian认为，其二季度营收将下降90%，如果不进行自救和继续融资，他认为从政府获得的资金，会在6月底之前“烧”完。
此前，作为公司CEO的Ed Bastian宣布，放弃未来6个月全部薪酬，其他董事会成员也一样。此外，公司高级管理人员集体减薪50%，总监（director）和总经理（managing director）则减薪25%，直至6月30日。
也有航空业人士认为，疫情结束后，航空业的营收状况也难以恢复到疫情前的水平。因为在家办公期间，很多企业习惯了远程办公模式，这意味着相当一部分差旅费会从公司预算中削减。疫情结束之后，休闲旅行可能会慢慢恢复，但是差旅是航空公司营收的重要来源，这一部分营收可能会遭受永久性重创。
“这一点损失巴老承受得起”
东港港湾董事长但斌是国内知名的价值投资者。但斌怀疑，这一番操作是巴菲特继任两位投资人中的某一位做的，不是巴菲特本人的决策。
万利富达董事长胡伟涛也是巴菲特投资理念的拥趸。胡伟涛表示，比较认同巴菲特以前对航空股的评论，航空股不是好的投资标的。
胡伟涛称，这几十年看下来，航空股好像基本面也没有太多的改善，资本开支依然很大，ROE依然不高，财务指标上也不能说是好行业，“看不出航空公司有太多的差异化，大家购买机票主要还是看谁的价格便宜”。
胡伟涛认为，做投资，要为不确定的未来提前下注，犯错是必然的，但不能犯不能承受的大错，也必须从错误中学习，不要同样的错一错再错。如果知道自己错了，改正就是。“这一点损失巴老承受得起，如果真的是错了，交一点点学费也值得。”
